가치 투자의 SVA
다른 회사의 주식에 돈을 투자 할 때 무엇을 찾으시나요? 배당금으로 꾸준한 수입을 제공하는 사업체를 찾고 있거나 경제적 압력을 견딜 수 있는 회사에 돈을 투자하고 싶을 수 있을 것 같다.
이러한 고려 사항과 함께 다양한 비즈니스를 보유한 회사와 단일 제품 라인 또는 비즈니스를 생산하는 회사의 다른 유형의 주식을 살펴볼 수 있다. 후자는 퓨어 플레이라고 불린다. 여기에서 우리는 이러한 회사들에 대한 투자와 함께 제공되는 몇 가지 이점과 그들이 직면하는 가장 큰 위험을 살펴 볼 예정이다.
퓨어 플레이의 이해
Pure Play는 한 사업 라인에만 노력과 자원을 집중하는 상장 기업에 대한 투자자 용어이다. 따라서 주식의 성과는 특정 산업 또는 부문의 성과와 밀접한 관련이 있다.
많은 전자 소매 업체, 전자 상거래 회사 또는 전자 소매 업체는 퓨어 플레이 기업이라 할 수 있다. 그들이 하는 일은 인터넷을 통해 특정 유형의 제품을 판매하는 것뿐이기 때문이다. 따라서 해당 제품에 대한 관심 또는 디지털 구매에 대한 관심이 조금이라도 감소하면 이러한 회사는 부정적인 영향을 받는다.
주주 부가가치에는 여러 가지 장점이 있다. SVA 공식은 영업 이익을 기반으로하고 부채 사용으로 인한 세금 절감액을 제외하는 NOPAT를 사용한다. 이를 통해 자금 조달 결정이 수익에 미치는 영향을 제거하고 자금 조달 방법에 관계없이 회사를 개별적으로 비교할 수 있다.
* 퓨어 플레이는 전자 상거래 회사인 경향이 있지만 스타벅스 Starburks와 같은 대기업 일 수도 있다.
퓨어 플레이도 대기업이 될 수 있다. 예를 들어 던킨 도너츠 커피 숍을 소유한 던킨 브랜드 그룹과 스타벅스는 커피 업계의 퓨어 플레이를 대표한다. 카페인이 함유 된 상품의 가격 상승에 참여하기를 원하는 투자자나 거래자는 이 회사들을 표적으로 삼을 것이다.
대조적으로 J.M. Smucker Company는 Folger's와 같은 주요 자바 브랜드를 소유하고 있지만 젤리, 잼 및 기타 식품을 소유하고 있으며 아마도 주로 관련이 있기 때문에 Pure Play가 아니라고 할 수 있다. 커피 플레이라기보다 음식 플레이에 가깝기 때문이다.
퓨어 플레이 기업 vs. 다각화 기업
Pure Play는 다각화 된 회사의 주식과는 많이 다르다. 이들은 다양한 제품 라인과 다양한 수익원을 가진 기업이기 때문이다. 또한 다양한 산업 분야에서 운영 될 수 있다. 그들은 더 넓은 범위의 제품과 서비스를 제공하는 경향이 있고 두 개 이상의 산업에 걸쳐 있을 수 있기 때문에 이 프로필에 맞는 회사는 더 광범위하고 다양한 소비자 기반을 제공 할 수 있다. 이는 더 많은 수익을 창출하고 수익을 높이는 데 도움이 될 수 있다.
Tyco International은 주택 보안에서 플라스틱 및 접착제에 이르기까지 다양한 산업에 종사하는 대기업이다. 제품 라인 내의 이러한 다양성으로 인해 Tyco의 주식 성과는 퓨어 플레이와 달리 하나 또는 두 개의 집중된 요인이 아니라 다양한 변수의 영향을 받는다.
퓨어 플레이에 투자하는 이유
다각화는 꽤 오랫동안 모든 사람의 고려 대상에 중심에 있었다. 결국 전문가들은 단일 회사나 산업에 투자하여 모든 계란을 한 바구니에 담아서는 안된다고 말하고 있다. 그렇다면 왜 누군가는 사업 라인이 하나 뿐인 회사의 주식에 돈을 투자하고 싶어할까? 실제로 퓨어 플레이에 투자하는 것이 좋은 생각 일 수 있는 몇 가지 이유가 있다.
첫 번째 이유는 Pure Play 회사가 분석하기 훨씬 쉽다는 것이다. 그들은 한 가지 유형의 비즈니스 또는 제품 라인에만 관여하기 때문에 수익과 현금 흐름을 따라 가고 이해하기가 훨씬 쉽다. 그다지 복잡하지 않다. 이것은 결과적으로 그들의 비즈니스 모델을 매우 예측 가능하게 만든다. 이것은 다각화 된 회사와는 큰 대조를 이룬다. 위에서 언급했듯이 이러한 비즈니스는 다양한 출처, 더 넓은 범위의 고객으로부터 들어오는 돈을 가지고 있으며 다양한 산업을 수용하기 때문이다.
퓨어 플레이가 매력적인 투자가 되는 또 다른 이유가 있다. 이 회사는 틈새 시장에 서비스를 제공하므로 잘하고 인기를 얻으면 수익이 증가하기 쉽다. 이것은 투자자를 위한 재정적 보상, 즉 주가, 또는 그들이 지불 할 경우 배당금 증가로 나타난다.
퓨어 플레이의 생산성과 위험
비즈니스에 영향을 미치는 조건과 함께 Pure Paly의 성과는 이를 대상으로하는 투자 스타일의 유형에 따라 크게 영향을 받을 수 있다. 예를 들어, 성장 투자자가 퓨어 플레이의 비즈니스 라인을 선호한다면, 회사는 성장주가 시장을 능가하는 경향이 있는 강세장에서 퍼포먼스가 좋을 것이다. 반대로, 약세장에서 가치 투자 전략이 역사적으로 더 수익성이 높은 경우 성장 투자와 관련된 Pure Play는 제대로 작동하지 않을 수 있을 것이다.
경제의 한 부문, 하나의 제품 또는 하나의 투자 전략에 의존하기 때문에 퓨어 플레이는 종종 더 높은 위험을 동반하기도 한다. 그들은 다양화의 반대를 나타낸다는 것이다. 반면에 이러한 위험이 높을수록 더 높은 보상을받을 수있는 잠재력이 있다. 조건이 유리할 때 Pure Play가 번창 할 수 있기 때문이다. 퍼포먼스는 다른 비즈니스 활동에 의해 희석되지 않기도 한다.
퓨어 플레이 주요 요점 정리
1. 순수 플레이는 한 가지 비즈니스 라인에만 집중하는 회사이다
2. 이는 다양한 제품 라인과 수익원을 보유한 다각화 된 회사와는 다르다.
3. 퓨어 플레이는 이해하기 쉬운 현금 흐름과 수익을 가지고 있으며 틈새 시장에 맞추는 경향이 있다.
4. 퓨어 플레이는 약세장에서 저조한 경향이 있으며 더 높은 위험을 수반하기도 한다.
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