FOMC 란 무엇인가? 미국 연방공개시장위원회 이해하기

미국 연방공개시장위원회에 대해 알아보자.

 

FOMC란 무엇인가?

FOMC(Federal Open Market Committee, 미국 연방공개시장위원회)는 특히 OMO(Open Market Operation)를 지시하여 통화 정책의 방향을 결정하는 FRS(Federal Reserve System)의 한 지점(branch, 파트)이다. 위원회는 12명의 위원으로 구성된다. (7명의 이사회 위원, 뉴욕 연방 준비은행 총재. 나머지 4명은 11명의 예비 은행 총재 중 교대로 순환한다.) 연준이 금리를 변경했다는 뉴스에 보도되는 것은 FOMC의 정기 회의 결과를 발표하는 것이다.

 

 

 

미국 연방공개시장위원회 이해하기

 

12명의 FOMC 위원은 1년에 8번을 만나 단기 통화 정책에 변화가 있는지 논의한다. 정책 변경에 대한 투표는 국가 경제의 성장을 촉진하기 위해 공개 시장에서 미국 정부 증권을 매수 또는 매도하게 된다.

 

연방공개시장위원회는 7명의 위원과 5명의 연방 준비 은행 총재로 구성된 이사회로 구성된다. 위원회 위원은 일반적으로 더 엄격한 통화 정책을 선호하는 매(hawks) 파, 경기 부양을 선호하는 비둘기(doves) 또는 중도/온건주의자로 분류된다.

 

전통적으로 FOMC 의장은 이사회 의장이기도 하다. 현재 연방 준비 이사회 의장은 2018년 2월 5일에 선서한 제롬 파웰(Jerome Powell)이다. Powell은 온건주의자로 간주된다. 다른 회원으로는 Richard Clarida, Randall Quarles, Lael Brainard 및 Michelle Bowman이 있다. 나머지 두 자리는 2020년 12월 12일 기준으로 공석이다.

 

2018년 6월 18일 뉴욕 제 2지구 연방 준비은행의 제11대 회장 겸 최고 경영자(CEO)로 취임 한 존 윌리엄스가 현재 FOMC의 부회장이다. 뉴욕 연방 준비은행 총재는 지속적으로 임기를 맡고 다른 중앙은행 총재는 3년 교대로 1년 임기를 수행한다. (2년 단위로 순환하는 클리블랜드와 시카고는 제외)

 

FOMC의 1년 교체 의석은 항상 다음 그룹의 각 예비 은행 총재로 구성된다.

- 보스턴, 필라델피아, 리치몬드

- 클리블랜드와 시카고

- 세인트루이스, 달라스, 애틀랜타

- 캔자스 시티, 미니애폴리스, 샌프란시스코

지리적 그룹 시스템은 미국의 모든 지역이 공정한 대표를 받도록 보장하고 있다.

 

 

 

 

FOMC 회의

미국 연방공개시장위원회는 매년 8개의 정기적으로 예정된 회의를 개최하지만 필요한 경우 더 자주 회의를 개최할 수 있다. 이 회의는 공개적으로 열리지 않기 때문에 분석가들이 연준이 금리의 상승 또는 하락으로 통화 공급을 긴축 또는 완화할 것인지 예측하려고 시도함에 따라 월스트리트에서 많은 추측의 대상이다. 최근 몇 년 동안 FOMC 회의록은 회의 후 공개되었다.

 

회의 중에 회원들은 지역 및 글로벌 금융 시장의 발전과 경제 및 재무 예측에 대해 논의한다. 모든 참가자(이사회 및 12명의 중앙은행 총재)는 국가의 경제적 입장에 대한 견해를 공유하고 국가에 가장 도움이 될 통화 정책에 대해 의견을 나눈다. 모든 참가자의 심의 끝에 지정된 FOMC 회원만이 해당 기간에 적절하다고 생각하는 정책에 투표할 수 있다.

 

 

 

연방공개시장위원회의 운영

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공개 시장 운영(OMO), 할인율 조정 및 은행 준비금 요건 설정을 통해 연방 준비은행은 통화 공급을 늘리거나 줄이는 데 필요한 도구를 보유하고 있다. Fed의 이사회는 할인율과 준비금 요건을 설정하는 일을 담당하고 FOMC는 정부 증권의 매매를 수반하는 공개 시장 운영을 구체적으로 담당한다. 예를 들어, 통화 공급을 강화하고 은행 시스템에서 사용할 수 있는 금액을 줄이기 위해 연준은 판매용 정부 증권을 제공한다.

 

연방공개시장위원회가 매입한 증권은 국내 및 해외 포트폴리오로 구성된 Fed의 SOMA(System Open Market Account)에 예치된다. 국내 포트폴리오는 미국 국채와 연방 기관 증권을 보유하고 있고 외국 포트폴리오는 유로화와 엔화로 표시된 투자를 보유하고 있다.

 

FOMC는 1913년 연방 준비법과 1980년 통화 통제 법에 의해 허용된 대로 만기까지 이러한 증권을 보유하거나 적합하다고 판단될 때 매각할 수 있다. 연준의 SOMA 보유 지분 중 일부는 12개의 지역 준비은행 각각에 보유되어 있다. 그러나 뉴욕 연방 준비은행은 연준의 모든 공개 시장 거래를 실행한다.

 

간단히 말해서, 이 프로세스는 회의 결과가 SOMA 관리자에게 전달되어 이를 뉴욕 연방 준비은행의 트레이딩 데스크로 전달한 다음 FOMC 명령이 충족될 때까지 공개 시장에서 정부 증권 거래를 수행하는 것으로 시작된다.

 

연준의 모든 정책 도구의 상호 작용은 연방 기금 금리 또는 예금 기관이 연방 준비은행에서 하룻밤 동안 서로에게 잔액을 빌려주는 비율을 결정한다. 연방 기금 금리는 다른 단기 금리에 직접적인 영향을 미치고 장기 금리에 간접적으로 영향을 미칩니다. (외화 환율, 신용 공급 및 투자, 고용 및 경제적 생산에 대한 수요.)

 

 

 

FOMC 정책의 사례

2019년 1월 29일 연례 조직 회의에서 연방공개시장위원회 '장기적인 목표 및 통화 정책 전략에 대한 성명서'를 만장일치로 재확인했다. '경제 전망의 요약(2018 년 12 월)' 이 성명서는 최대 고용, 안정된 물가 및 적당한 장기 금리를 장려하는 의회의 법적 명령을 이행하겠다는 FOMC의 약속을 기반으로 한다.

 

통화 정책은 장기적으로 인플레이션을 결정하기 때문에 연방공개시장위원회는 인플레이션에 대한 장기 목표를 지정할 수 있다. 성명에서 FOMC는 2% 목표 인플레이션 율이 법정 의무와 가장 일치하는 비율이라는 분석을 재확인했다.

 

 

 

미국 연방공개시장위원회 핵심 정리

- FOMC (Federal Open Market Committee)는 특히 공개 시장 운영을 지시하여 통화 정책의 방향을 결정하는 연방 준비 제도의 한 지점/파트이다.

- 연방공개시장위원회는 7명의 위원과 5명의 연방 준비은행 총재로 구성된 이사회로 구성된다.

- 위원회는 월스트리트에서 많은 추측의 대상이 되는 매년 8회의 정기 회의를 개최한다.